Сигналы раннего оповещения о проблемах в фирме

Хотя изначально этот список был составлен для банкиров, наблюдающих за состоянием своей клиентуры с целью мониторинга кредитного риска, наш опыт показывает, что он пригоден как для диагностики партнеров, так и для диагностики коммерческих фирм. Приводимая здесь версия списка пригодна для любого типа коммерческих организаций, хотя для некоторых из них могут потребоваться уточнения. Она дополнена и частично снабжена комментариями.

Успешность мониторинга рисков зависит от симптоматики раннего оповещения. Один из наиболее популярных списков симптомов раннего оповещения о проблемах фирмы был разработан по заказу Американской ассоциации банкиров Дж. Баррикманом в 1993 г. и стал своего рода классикой. Он часто цитируется в изданиях по банковскому делу. Единственный недостаток этого списка в отсутствии методического комментария. Поэтому он пригоден лишь для достаточно квалифицированных диагностов и требует от них обширных и глубоких знаний из разных областей. Приводимый ниже список симптомов составлен на основе списка Дж. Баррикмана, а также существенно дополнен нами и частично снабжен нашими же краткими комментариями.

Хотя исходно список был составлен для банкиров, наблюдающих за состоянием своей клиентуры с целью мониторинга кредитного риска, наш опыт показывает, что он пригоден и для диагностики партнеров, и для самодиагностики фирмы. Приводимая здесь версия списка и комментариев адаптирована применительно к позиции внешнего консультанта по риск-менеджменту. Она пригодна для любого типа коммерческих организаций, хотя для некоторых из них могут потребоваться уточнения.

Операционные риски

Незапланированные остановки в производстве: даже кратковременная остановка по причинам, иногда кажущимся пустяковыми, — это серьезное событие. Дело не только в самой остановке и ее финансовых последствиях, а в том, что существуют причины, сделавшие ее возможной. Они-то и есть главная опасность.

Сбои в компьютерных сетях — это нарастающая опасность. Программист-злоумышленник может сознательно допускать мелкие сбои, проверяя чувствительность руководства и подготавливая крупное компьютерное хищение.

Наличие и особенно учащение ошибок в производстве, снабжении и оформлении могут говорить о появлении устойчивой систематической проблемы.

Колебания в процессе производства по непонятным причинам могут быть признаком нарастающей проблемы. Даже если эти колебания кажутся незначительными, их причина должна быть абсолютно ясна руководителям фирмы.

Несовпадения, несогласованность в учетных документах или в запасах должны устраняться немедленно по обнаружении, факт должен быть документально зафиксирован, а причина выяснена. Хуже, если несогласованности, даже признаваемые несущественными, становятся повторяющимися. В этом случае мы имеем дело с симптомом будущих серьезных проблем.

Спонтанное изменение добротности производственной практики (трудовой морали, качества продукции, чистоты в помещениях и т. п.) может означать серьезные и даже застаревшие проблемы с кадрами.

Спонтанное изменение качества продукции нежелательно, даже если это улучшение качества. Качество стоит денег. Фирме нужно не идеальное и не любое, а требуемое качество. Но только сознательные и официально оформленные решения соответствующих руководителей могут быть основанием для изменений в этой сфере, критичной для любой фирмы.

Жалобы клиентов и рекламации — это источник информации о проблемах, могущих вызвать франшизный риск (риск утраты рыночной позиции). Такие проблемы должны оперативно, глубоко, систематично расследоваться с сообщением результатов всем, имеющим отношение к данному производству.

Риск ослабления активов

Рост концентрации полученных кредитов в руках одного кредитора опасен созданием условий для финансового захвата со стороны кредитора, особенно если кредиты взяты под проекты развития.

Срывы сроков возврата кредита чреваты снижением заемного престижа и деградацией финансовой силы фирмы.

Резкие скачки в поступлениях от продаж как в падение, так и в рост опасны. Первые опасны системно, а вторые провоцируют наращивание избыточных производственных мощностей.

Наличие на балансе нехеджированных инвестиций в ценные бумаги.

Конкурентный риск

Недавнее появление на рынке нового продукта эффективного конкурента чревато его агрессией в нашу рыночную нишу.

Недавние перемены в системе регулирования нашей отрасли бизнеса могут существенно подыграть конкурентам, более готовым к этим переменам.

Перемены во вкусах и предпочтениях целевых потребителей и непотребителей фирмы, непредвиденные изменения моды, громкие сообщения о новых веяниях могут переориентировать клиентов фирмы на другой товар или производителя.

Изменения в системе сбыта — это серьезная угроза, если он организован безальтернативно или сильно сконцентрирован на небольшом числе каналов.

Франшизный риск

Переход заметной части потребителей к конкуренту должен быть своевременно замечен и парирован. Это не только прямые потери в объеме продаж, но и возможный признак системных проблем качества производимых фирмой продукции и услуг.

Неблагоприятные публикации в прессе могут нанести быстрый и серьезный вред, особенно если они справедливы. Необходимо определить инициаторов публикации, постараться поместить опровержение, а прежде всего и в обязательном порядке устранить вскрытые недостатки и сделать этот факт известным целевой публике.

Угроза судебного преследования во многих случаях хуже, чем пусть даже не очень выгодное мировое соглашение. Если же примирение невозможно, то следует вести опережающую подготовку к тяжбе.

Неудачи ближайших конкурентов, вызванные причинами, не связанными с успешными действиями фирмы, могут быть признаком общеотраслевой опасности или появления нового конкурента.

Тревожная симптоматика системы управления

1. Заметное изменение поведения, личных привычек и образа жизни ключевого персонала фирмы. Покупка дорогостоящей собственности, частые поездки за рубеж (особенно в страны, имеющие оффшорный статус и/или дорогие курорты), частое посещение ресторанов, казино и т. п., злоупотребление алкоголем — все это может быть симптомами недобросовестности со стороны руководства фирмы. Иногда первичным симптомом может быть даже просто переход ее руководства на более дорогие костюмы, галстуки и проч. Естественно, что эти изменения следует сопоставлять с успехами предприятия: если в фирме все по-прежнему, а ее руководство увеличило личные расходы — это симптом плохой, а если фирма усилилась, то изменения в поведении руководства естественны и, более того, — это хороший симптом. Риск-менеджеру полезно разбираться в высококачественных дорогих вещах, винах, косметике. Полезно обратить внимание и на поведение жен руководителей.

Ключевое слово в формулировке этого симптома — «заметное». Это нормально, что успешный человек день ото дня богатеет. Подозрительны лишь резкие скачки в наращивании благосостояния. Особенно подозрительны проявления «широкой русской души», необоснованная щедрость, неосторожность в расходах и манерах.

2. Неспособность ключевых сотрудников четко сформулировать миссию, общую и конкурентную стратегии своей фирмы. Это может говорить либо о спонтанном высшем руководстве, которое не занимается стратегией, либо о нечеткости доведения стратегических формулировок до персонала, либо о его слабой управленческой подготовленности. Риск-менеджеру необходимо разбираться в организации стратегического управления, характерной для данной отрасли. В периоды заключения договоров полезно запрашивать письменную информацию о том, когда руководство фирмы обсуждало стратегию фирмы в последний раз и как эта стратегия была сформулирована письменно, в ранге какого документа доведена до сотрудников и т. п. Примером высококачественного стратегического управления могут служить формулировки, принятые и плавно обновляемые в самых удачливых корпорациях.

3. Проблемы в семье и браке ключевых сотрудников фирмы. Разводы, разделы имущества, ссоры в семье, необоснованные уходы детей, женоненавистничество (и наоборот) — подобные симптомы могут говорить не только о психологической напряженности ключевых сотрудников фирмы, но и о возможных серьезных финансовых проблемах. К примеру, в случае развода частного предпринимателя с женой часть его собственности в фирме-заемщике может перейти к жене, а затем и к другим лицам.

4. Изменение отношения фирмы или ее представителя к банку или к банкиру, особенно заметное снижение интереса к сотрудничеству. Подобное поведение может означать многое:

• изменение стратегии фирмы;
• неверие клиента в возможность решения его проблем при помощи банкира;
• найден другой источник финансирования;
• готовится умышленное банкротство;
• смена приоритетов;
• чрезмерная занятость персонала, ответственного за работу с банком.

Не обязательно, чтобы дело обстояло именно так, но это симптом многоплановый. При его обнаружении следует стать внимательнее, проверить, действительно ли утрачен интерес к вашей фирме. Если же опасения подтвердились, то следует как можно скорее пересмотреть и свое отношение к данному партнеру.

5. Личная необязательность клиента (или его представителя) или снижение уровня обязательности. Все люди время от времени нарушают данное слово: опаздывают на встречи, отменяют согласованные мероприятия, не звонят, не пишут, не предупреждают о своих действиях или возможной опасности и т. п. В этой симптоматике наиболее важно обратить внимание на: 1) выше, чем среднехарактерную для данной социальной группы, необязательность фирмы; 2) заметные изменения в уровне обязательности, характерном для данной фирмы в прошлом; 3) сознательный обман. Такие изменения поведения могут говорить о перегруженности фирмы или некоторых ее ключевых сотрудников, о снижении интереса к сотрудничеству или к определенной рыночной нише.

6. Неопытность фирмы в данной отрасли или линии бизнеса. Этот симптом работает, в основном, при вторжении на новый рынок или запуске новой линии бизнеса. Оценить опытность можно через изучение прошлого опыта руководителя и ключевых сотрудников фирмы или пригласив на переговоры надежного эксперта из обсуждаемой отрасли. При обнаружении этого симптома решение о кредитовании или сотрудничестве не обязательно будет отказным. Иногда в головы новичков приходят превосходные коммерческие идеи. Однако проработка кредитной заявки и бизнес-плана в подобном случае должны быть особенно тщательные.

7. Изменения в составе руководства фирмы. «Новая метла метет по-новому». Каждый раз, когда меняются ключевые руководители, в жизни организации происходит заминка. Особенно опасны неожиданные, конфликтные и множественные смены руководящих сотрудников. Преемственность руководства — вот ключевое слово здесь. Но даже в фирмах, где кадровые резервы управления готовятся целенаправленно и заблаговременно, переходный период таит в себе опасность. Возможно хотя бы временное снижение интереса к проектам, которые финансирует банк или в котором участвует ваша фирма. Степень интереса фирмы к вопросам преемственности руководства вполне поддается превентивной диагностике. Каковы взаимоотношения президента фирмы и его заместителей? Нет ли слишком большого различия в зарплате членов высшего руководства? Сознательно ли распределены управленческие обязанности и полномочия в структуре управления? Каков стиль управления? Каков возраст ведущих руководителей? Состояние здоровья ключевых фигур? Все это влияет на напряженность рискового профиля фирмы.

8. Изменения в составе собственников фирмы. Серьезный симптом. Появление новых влиятельных акционеров, особенно обладающих пакетом акций более 5%, во всем мире воспринимается как очень серьезное событие. Это может говорить: о нехватке капитала; о появлении новых центров влияния в фирме; о возможности или осуществлении финансового захвата фирмы новыми владельцами; о назревающих прочих серьезных переменах; о слияниях. Основанием для появления этого симптома могут быть: различные формы реструктурирования собственности компании, выкуп фирмы ее собственным руководящим персоналом, выкуп на заемные средства, размещение нового выпуска акций, расщепление акций, разводнение акционерного портфеля, конвертация акций или облигаций, обратная скупка акций, слияния. Не углубляясь в детали, отметим лишь, что банкиры делали и делают много денег на финансировании реструктурирования собственности в коммерческих организациях.

9. Изменения в составе ключевых специалистов. Сама жизнеспособность некоторых фирм зависит от того, что она продает личные способности, знания, опыт, знаменитое имя или особые права (авторские права, патенты) некоторых своих ведущих профессионалов. В случае ухода, болезни или смерти таких людей подобные фирмы могут столкнуться с серьезными трудностями. Уход ведущего изобретателя может прервать развитие компании и усилить конкурента. Болезнь именитого консультанта может привести к потере интереса клиентов к консультативной фирме. Смерть владельца авторских прав может привести в фирму наследников, с которыми, возможно, будет труднее договариваться. Риск-менеджеру полезно быть в курсе того, насколько жизни фирм зависят от судеб отдельных ее участников и насколько фирма готова к драматичным изменениям этих судеб.

10. Возвращение проблем, которые уже были решены в прошлом. Этот симптом говорит не только о том, что фирма имеет проблему, но и о том, что она не способна окончательно решить ее. Предположим, в прошлом году фирма-клиент обратилась к банкиру с просьбой профинансировать покупку новой оснастки, утверждая, что проблема замедленного сбыта его продукции вызвана старением оснастки и соответствующим снижением качества продукции. Банк согласился. Однако это не помогло. Клиент вновь просит кредит на оснастку. О чем это может говорить? Во-первых, о том, что руководители либо неправильно оценили потребности в новой оснастке, либо она здесь вообще ни при чем. Во-вторых, о том, что проблема качества продукции, возможно, принимает хронический характер. В-третьих, о том, что, возможно, предыдущий кредит становится проблемным. В-четвертых, о том, что динамика сбыта продукции и диагностика проблемы сбыта, возможно, становятся срочными. В-пятых, о том, что, возможно, фирма столкнулась с более серьезной проблемой, которая до сих пор не идентифицирована и последствия которой трудно предвидеть.

11. Неспособность фирмы качественно планировать свою деятельность. Если фирма искренне пытается планировать, но составляемые ею планы имеют низкое качество и осуществляются плохо, то это может потребовать специального обучения персонала или приглашения внешнего консультанта. Иногда, впрочем, нечеткие планы отражают мировоззрение хозяев или руководителей фирмы. «Мы гибкая фирма, которая охотится за возможностями. Надо ввязаться в бой, а там видно будет». Возможно, что такая точка зрения имеет право на существование, но кредитору, страховщику и партнеру следует крепко подумать, прежде чем открывать кредит или страховку «охотникам за удачей», а также вступать с ними в другие виды сотрудничества. Венчурное финансирование имеет свои правила, которые серьезно отличаются от нормального кредитования. Нереалистично оптимистические проекты и прогнозы на будущее также плохой симптом.

12. Плохие финансовая отчетность и контроль. Если фирма неточно считает свои деньги, то она не может быть успешной. Имеются ли внятные письменные инструкции о финансовой отчетности? Хороши ли бланки этой отчетности? Имеется ли внутренний аудит? Каков порядок проведения внешних проверок?

13. Невнимание к организационной структуре фирмы. Симптомы: отсутствие четких, аккуратных и регулярно уточняемых организационно-структурных схем, нелогичное и неравномерное распределение обязанностей, спонтанно создающиеся структурные подразделения, отсутствие даты об утверждении действующей структуры и отметки об отмене упраздненной, необычные названия должностей, параллелизм в работе, многочисленность вспомогательных подразделений и штата секретарей. Эта симптоматика может говорить об излишних рабочих местах, завышенном фонде оплаты труда, внутренней «культуре безделья», а также о неквалифицированности или ненадежности наемного высшего исполнительного руководства фирмы. В наиболее серьезных случаях можно подозревать злой умысел высших руководителей и конфликтность их интересов с интересами владельцев фирмы.

14. Попытки покупки других компаний (слияния и аквизиции), вторжение в новые отрасли бизнеса и на новые географические рынки, открытие новых линий бизнеса в рамках своей отрасли. В периоды любых крупных инноваций фирма финансово уязвима. Очень часто банкир, страховщик, партнер и риск-менеджер вправе требовать информацию о крупных нововведениях в фирме-контрагенте и участвовать в экспертизе их финансовой безопасности.

15. Склонность к рискованным операциям и необычным рискам. Попытка вложить деньги в «лотерею» может быть отражением того, что в фирме уже осознали свое кризисное положение и пытаются «выкрутиться». Возможно, что перед вами просто авантюрист. Во всяком случае, инвестиционная активность фирмы достойна постоянного внимания со стороны риск-менеджера, а ее банкир и страховщик вправе требовать детальной расшифровки соответствующих строк баланса.

16. Нереалистичная ценовая политика фирмы. Фирма может излишне завышать цены на свою продукцию и услуги или, наоборот, слишком занижать их. Это может носить характер сознательного вторжения на рынок или реализации сверхприбыли на свою высококонкурентную продукцию. Это может быть и показателем неспособности рассчитать оптимальную цену, и последним криком утопающего. Особенно симптоматичны в диагностическом отношении различные изменения в ценах и ценовой политике. Цена — это чрезвычайно сильнодействующий финансовый фактор. Поэтому все серьезные изменения и диспропорции цен на продукцию фирмы-заемщика не должны ускользать от внимания риск-менеджера.

17. Невнимательность к производству стандартной продукции или услуг, которые до сей поры были прибыльными линиями бизнеса фирмы. «Какой из ваших продуктов наиболее прибыльный? Как вы это подсчитали?» — это очень хорошие диагностические вопросы кредитора к заемщику. Существует несколько методик оценки прибыльности отдельных линий бизнеса. Тем или иным разумным способом руководители фирмы должны быть способны объяснить степень прибыльности каждой строки номенклатуры производимых продуктов и услуг. Итак, во-первых, на фирме должны знать о прибыльности своей продукции и, во-вторых, уделять ей достаточно внимания. Первое особенно важно при анализе нового партнера, а второе — при диагностике перемен. Падение интереса к своей традиционной продукции может означать и возможность перехода на высокоприбыльную новую продукцию, и возможность всех трудностей переходного периода, и просто неспособность руководства правильно расставить приоритеты между стабильностью и ростом, и какие-то прочие причины ухода со стандартного традиционного рынка.

18. Заторможенная (несвоевременная) реакция на негативные изменения рынка и общеэкономических условий. Экономическая близорукость и вялость реакции на подобные изменения может говорить о низкой квалификации экономической работы фирмы, а также и просто о плохом, немотивированном или неквалифицированном руководстве. Последствия могут быть катастрофическими — утрата рынка, укрепление конкурентов и т. п. При первых же симптомах этой болезни банкиру имеет смысл «разбудить» руководство фирмы, предложить помощь в анализе рынка, а банку — поставить кредитное досье этого клиента под особое наблюдение до устранения симптома.

19. Отсутствие видимой преемственности в руководстве. Это делает фирму уязвимой к риску утраты ключевых руководителей.

20. Необоснованные изменения в степени централизации руководства. Это может быть следствием внутренней борьбы в фирме. Излишняя централизация не менее вредна, чем излишняя демократия. Стиль и методы руководства должны быть адекватны циклам жизни отрасли, фирмы, продукции и т. п. Опасны не изменения, а именно необоснованность изменений в этой сфере.

21. Серьезные изменения в данном бизнесе, отрасли и экономике страны. Симптом: утрата страной конкурентных преимуществ, политического влияния, трансформация экономической системы. Это ведет к смерти целых отраслей, что Россия и другие постсоциалистические страны знают на своем опыте. Одно из подлинно глобальных стратегических решений банка — определение отраслей, с которыми он будет сотрудничать. Наблюдение за их обшей перспективой просто необходимо, особенно в турбулентных условиях трансформирующихся экономик. Что касается сотрудничающего с фирмой банка, то он не должен мотивироваться «патриотическими» лозунгами типа «Поддержим отечественную промышленность любой ценой». Банк не богадельня, а бизнес, который может себе позволить инвестирование или кредитование лучших, и только лучших, экономически здоровых и перспективных заемщиков. Каждый продукт имеет свой цикл жизни. Каждая фирма должна следить за жизненным циклом своих продуктов, услуг и технологии, своевременно обновляясь. Иначе появление новых продуктов и технологий может просто убить спрос на ее продукцию или услугу. Известно ведь, что, например, изменение моды убило производство дамских кринолинов; появление автомобилей прекратило производство карет и кучерских хлыстов; появление стекловолоконной оптики сильно сократило потребность в электропроводах. Вероятно, в будущем эффективный и экологичный солнцемобиль выдавит с рынка его величество автомобиль с бензиновым двигателем. Финансировать производство даже самых хороших кучерских кнутов — это безумие. И если производитель сам не видит деградации рынка своей продукции, то кредитор, риск-менеджер и консультант фирмы должны своевременно замечать такие вещи.

22. Наличие или возникновение у фирмы трудовых конфликтов или проблем найма рабочей силы. Забастовки, пикеты, демонстрации, затягивающиеся переговоры с профсоюзами, вандализм на производстве, угрозы руководству, многочисленные увольнения, необоснованно высокая текучесть кадров, суды по поводу нарушения трудового законодательства, усиление неформального лидерства, дискредитирующие статьи в прессе, саботаж, усиление охраны, необычно частые проверки на рабочих местах, усиленная борьба за дисциплину, работа строго по правилам. Все это спектр проявления симптомов конфликтной организации. И это опасная болезнь. Вряд ли следует банкиру встревать в эту кашу, какими бы призывами о необходимости «спасения заслуженного трудового коллектива» это ни сопровождалось. Руководство и владельцы должны восстановить порядок и взаимопонимание в коллективе, а без этого никакие кредиты не помогут. Затруднения в найме рабочей силы необходимого уровня квалификации могут говорить как о вялости кадровой работы, так и о неудачном месторасположении фирмы. Дело это в большинстве случаев поправимое, но непростое. Руководство должно иметь надежный план действий и доказать его работоспособность.

23. Квалификационное аудиторское или неблагоприятное мнение. Это особый вид диагностики. Аудитор объяснит все, если его мнение о фирме неблагоприятно. Нужно, правда, свериться и с другим независимым аудитором.

24. Наличие или появление у фирмы серьезных деловых интересов и операции за пределами нормальной зоны интересов и операций банка. Такая фирма — это кот в мешке. Трудно предсказать ее поведение и риски. Партнеру фирмы и банкиру следует подумать либо об отказе от такого партнера, либо о возможности его кредитования синдицированно с другим банком, располагающим опытом и квалификацией в необходимых зонах.

25. Угроза доброму имени фирмы. Появление в печати фактов, дискредитирующих фирму, и даже слухов такого рода не следует оставлять без внимания. В случае необходимости — принять совместные меры по восстановлению реноме фирмы. Если же компрометирующие материалы оправдываются, то необходимы быстрые и решительные меры по спасению кредитов и ценностей, предоставленных фирме ее партнерами.

Тревожная симптоматика баланса фирмы

1. Сбои в своевременной сдаче балансов. Однозначно плохой симптом: фирма либо работает небрежно, либо ее персонал неквалифицирован, либо хочет что-то скрыть в надежде, что какая-то проблема разрешится. Не следует оставлять без внимания и предупреждения, даже единичных фактов срыва сроков представления отчетности, так как это может сигнализировать о том, что фирма вошла в зону разрушительных рисков.

2. Удлинение периода оплаты счетов к получению (старение дебиторской задолженности). Фирма боится потерять клиентуру? Почему не требует оплаты? Ошиблась, поставив свою продукцию на неплатежеспособный рынок? Может быть, назревает кризис неплатежей? Возможно, заемщику нужны услуги по факторингу? Кто именно задерживает оплату? Желательно заметить эту тенденцию как можно раньше, тогда может не потребоваться серьезных мер. В странах, переживающих трансформацию на пути к рынку, кризис неплатежей стал почти нормой, в частности и потому, что финансово-банковская система этих стран оказалась незрелой либо для клиринга, либо для факторинга.

3. Уменьшение остатков на текущих счетах и счетах до востребования, принадлежащих фирме, а также сокращение притока наличных и остатков в кассе. В целом такое положение называется ухудшением наличной позиции заемщика. Это один из факторов сокращения ликвидной позиции заемщика. Соответственно этот симптом может свидетельствовать о затруднениях отношений заемщика с потребителями его продукции, затруднениях в сбыте, сбоях ритмичности производства, некачественном финансировании, планировании и управлении.

Автор - кандидат экономических наук, кандидат юридических наук, председатель правления РусРиска, председатель правления Агрохимбанка.