Взрослые игры

Бурный рост российского фондового рынка может оставить равнодушным либо самых ленивых, либо совсем неазартных людей. Когда ежедневно только и слышишь о сверхдоходных вложениях в акции отечественных компаний, не

Бурный рост российского фондового рынка может оставить равнодушным либо самых ленивых, либо совсем неазартных людей. Когда ежедневно только и слышишь о сверхдоходных вложениях в акции отечественных компаний, не попробовать самому заработать на всеобщем буме просто грех. С появлением несколько лет назад в России системы Интернет-трейдинга игра на фондовом рынке стала доступна практически любому.

Как частному инвестору выбрать брокерскую компанию для торговли в Интернете

Пару лет назад автор этой статьи спросила руководителя одной из крупнейших российских инвестиционных компаний, как, по его мнению, выглядит частный инвестор в России. Ответ был такой: это менеджер среднего звена возрастом от 25 до 40 лет, который имеет экономическое образование и по роду своей профессиональной деятельности связан с финансовыми рынками. К тому же зарабатывает он ежемесячно как минимум $2000 – $3000.

Глядя на сегодняшних инвесторов, играющих на фондовом рынке, становится ясно, что мнение уважаемого инвестбанкира безнадежно устарело. Живой тому пример – мой приятель Игорь, «подсевший» в начале прошлого года на Интернет-трейдинг. Получив гуманитарное образование, он никогда не служил в офисе, предпочитая время от времени подрабатывать переводчиком на различных конференциях. Как говорит сам Игорь, торговать он пошел из любопытства, да и свободное время было. Теперь каждый его день начинается с просмотра последних котировок как российских, так и иностранных акций, чтения аналитических обзоров и обмена последними слухами фондового рынка с друзьями-трейдерами. На торговлю акциями Игорь отводит максимум три-четыре часа в день, совершая в среднем по шесть – восемь сделок. Времена, когда он круглосуточно сидел перед монитором компьютера в страхе пропустить выгодную сделку, давно прошли. Во-первых, Игорь не намерен становиться профессиональным трейдером и бросать свою основную работу, а во-вторых, после нескольких бессонных месяцев он наконец осознал: подобный ритм жизни может привести к тому, что все заработанные деньги придется потратить на лечение расшатанных нервов. Свою стратегию игры на рынке он охарактеризовал просто: «тише едешь – дальше будешь». «Тихая езда» моего приятеля принесла ему в прошлом году 27% чистого дохода (с учетом всех издержек и налогов).

Системный подход

По сути Интернет-трейдинг – это торговля ценными бумагами в режиме реального времени. Иными словами, инвестор может с помощью глобальной сети самостоятельно выставлять заявки на покупку или продажу акций, облигаций, фьючерсов и т.д. Наиболее привлекательной для частных игроков является торговля акциями.

В России действуют несколько ведущих биржевых площадок, на которых торгуются различные ценные бумаги (ММВБ – акции и госбумаги; СПФБ – акции; РТС – фьючерсы и опционы). Современный инвестор может торговать через систему Интернет-трейдинга на всех биржах одновременно, несмотря на то что эти площадки имеют разные расчетные палаты, не связанные между собой.

Все сделки осуществляются практически мгновенно, а это очень удобно для спекулятивно настроенных инвесторов, которые планируют играть на ежеминутном изменении котировок ценных бумаг. Большинство операций в системе Интернет-трейдинга проводятся в ежедневном режиме. Впрочем, благодаря современным технологиям для проведения сделок вовсе не обязательно проводить за монитором компьютера целые дни.

Существующие системы Интернет-трейдинга умеют исполнять так называемые стоп-заявки (инвестор заранее выставляет заявку на покупку или продажу той или иной бумаги по определенной стоимости, и, как только на рынке достигаются заданные игроком цены, сделка совершается автоматически). В самом простом случае это позволяет минимизировать убыток или зафиксировать прибыль, не находясь за торговым терминалом – система в автоматическом режиме сама все сделает за инвестора.

Кроме того, если у игрока существует алгоритм торговли на рынке, то специально под него можно написать программу, которая будет торговать (генерировать заявки в торговую систему). Соответственно в личном присутствии инвестора нет никакой необходимости.

Самостоятельно торговать на российском фондовом рынке частный инвестор может только через профессионального участника – брокерскую компанию или банк, которые имеют на это соответствующие лицензии. Работа брокера заключается в том, чтобы от имени своего клиента проводить на бирже сделки.

Суть взаимоотношений брокера и клиента такова. Частный инвестор подписывает с компанией договоры на брокерское и депозитарное обслуживание (в договорах должны быть подробно прописаны условия сотрудничества двух сторон: комиссионные сборы, способы подачи заявок, открытие/закрытие счета и т.д.). После этого компания открывает для своего клиента два счета: брокерский, на котором хранятся деньги, и счет депо – для хранения ценных бумаг.

Компания установит на компьютере клиента специальную систему Интернет-трейдинга, через которую можно торговать ценными бумагами в режиме он-лайн. Самая популярная система – QUIK, разработанная Сибирской межбанковской валютной биржей. В настоящее время ею пользуются около сотни брокеров и более 7000 их клиентов. Кроме того, отметим несколько собственных разработок крупных брокеров, в частности «Атон-лайн» (программа компании «Атон») и «Альфа-Директ» (система Альфа-банка).

Практически все брокерские компании устанавливают программное обеспечение своим клиентам бесплатно. Как считают сами брокеры, на первом этапе начинающему инвестору подойдет любая из крупных распространенных Интернет-систем.

После того как клиент зачислит на свой счет деньги, можно приступать к торговле. Если игра на фондовом рынке окажется успешной, брокерская компания в обязательном порядке удержит из средств инвестора 13-процентный подоходный налог. Происходит это либо при выводе клиентом денег из компании, либо по окончании календарного года.

Куда податься

В настоящее время в России более двухсот брокерских компаний предлагают частному инвестору услуги Интернет-трейдинга. Выбор довольно богатый, поэтому начинающему инвестору легко запутаться. Так что, прежде чем бросаться в пучину фондового рынка в надежде затмить славу Уоррена Бафорета, следует со вниманием подойти к выбору брокерской компании.

В первую очередь стоит обратить внимание на надежность, качество обслуживания и тарифную политику брокера. Компания должна обладать всеми лицензиями, необходимыми для ведения текущей деятельности (как правило, это лицензии на брокерскую, дилерскую и депозитарную деятельность на рынке ценных бумаг, на доверительное управление).

Второй важный аспект – опыт брокера и история его работы на фондовом рынке. Особое внимание следует обратить на то, как компания пережила финансовый кризис 1998 года: прекращала ли она свою деятельность в это время, насколько полно и оперативно исполняла поручения клиентов.

В-третьих, стоит присмотреться к финансовым показателям компании: к размеру ее собственных средств, активов, количеству действующих клиентов и т.д.

В настоящее время существует достаточно много различного рода рейтингов брокерских фирм. Наиболее известные из них – это рейтинг надежности НАУФОР, рейтинг некредитных организаций, совершивших наибольший объем операций с эмиссионными ценными бумагами ФКЦБ, а также рейтинги активности ведущих операторов на основных торговых площадках, прежде всего в фондовой секции ММВБ (www.naufor.ru).

Таким образом, проанализировав все эти критерии, частному инвестору вполне по силам самостоятельно отобрать группу из семи – десяти компаний, максимально отвечающих его требованиям надежности.

Далее следует выяснить у брокера стоимость «входного билета». Проще говоря – какую минимальную сумму должен внести на счет инвестор, перед тем как начать торговать.

Большинство брокерских компаний из первой десятки рейтинга активности ведущих операторов фондовой секции ММВБ требуют внесения минимального депозита в размере 30 000 руб. (например, «БрокерКредитСервис»). Однако существуют фирмы, в которых эта сумма существенно ниже, либо она вообще не оговаривается. Например, в «Атоне» можно начать торговать с 10 000 руб., в Росбанке и Росевробанке депозитарного минимума как такового нет.

Издержки профессии

Инвестор, работающий на фондовом рынке, как правило, несет три основных вида издержек. Прежде всего ему приходится выплачивать брокеру комиссию (сборы зависят от величины оборота; чем выше оборот, тем ниже процентная ставка). Обычно комиссия взимается как процент от объема совершенных сделок за определенный период (например, за день или за месяц). Более выгодные условия предоставляет брокер, у которого оборот рассчитывается ежемесячно. В этом случае у инвестора накапливается больший объем сделок, а следовательно, снижается процентная ставка. А комиссия высчитывается только один раз в месяц, позволяя инвестору экономить на ежедневных выплатах.

В настоящее время при суммарном месячном обороте в три – пять млн руб. и меньше оптимальными комиссионными можно считать 0,05 – 0,08%. Больший размер комиссии, по мнению опрошенных «Ко» брокеров, не может быть оправдан ни известностью брэнда брокера, ни высоким качеством предоставления услуг, ни качественной аналитической поддержкой.

Второй вид издержек, который несет инвестор, – это биржевая комиссия. Ее размер не зависит от объема сделки или от выбранного брокера. Для каждой торговой площадки комиссия едина. Например, при торговле акциями в фондовой секции ММВБ она составляет 0,0105%.

Кроме того, инвестор несет издержки по хранению и учету купленных ценных бумаг в депозитарии. Этот сбор может взиматься либо в качестве ежемесячной абонентской платы (до $10 в месяц), либо по факту за изменение нетто-позиции на счете депо ($1–$3 за изменение позиции). Второй вариант менее предпочтителен при наличии активных операций. В этом случае сумма депозитарных издержек для некрупных инвесторов может быть сравнима с размером брокерской комиссии.

Начальник отдела клиентского сервиса ИК «БрокерКредитСервис» Юрий Минцев отмечает: «Если, разбирая многочисленные тарифные планы брокера, вы что-то сочтете непонятным, не стоит стесняться демонстрировать свое незнание. Лучше переспросить, за что конкретно и сколько именно вам придется платить. На самом деле прозрачность тарифной политики брокера является косвенным показателем его надежности и честности по отношению к клиенту. В противном случае в такую компанию лучше вообще не идти».

На полном обеспечении

Еще один фактор, который определяет ваш выбор, – это качество клиентского сервиса.

Прежде всего брокер должен предоставлять информационную поддержку клиентам (новости информагентств, собственную аналитику в режиме он-лайн). Обычно эта услуга предлагается бесплатно.

Кроме того, при многих компаниях существуют специальные обучающие курсы для клиентов и начинающих инвесторов. Например, такая двухнедельная программа существует в компании «БрокерКредитСервис». В первую неделю слушателям читают теоретический курс о рынке ценных бумаг. А вторую неделю начинающие инвесторы самостоятельно торгуют на бирже – правда, под присмотром брокера (он готов помочь правильно составить заявку, определить лимиты и т.д., однако решения о покупке и продаже акций инвестор принимает сам). По словам директора учебных курсов компании БКС Виктора Романовского, помимо практики торговли и общего представления об Интернет-трейдинге человек отвечает себе на очень важный вопрос – насколько он психологически готов к игре на фондовом рынке. Ведь проиграться на трейдинге в пух и прах столь же легко, как, например, в казино. Поэтому любой уважающий себя брокер популярно объяснит новичку, что торговать на последние деньги никогда нельзя. Оперировать следует лишь той суммой, которую не жаль потерять.

Среди других важных факторов, определяющих качество предоставляемых брокером услуг, отметим он-лайн-поддержку всех операций клиента через Web-портал компании: просмотр счетов, подача всех необходимых поручений, полный электронный документооборот между клиентом и брокером на основе технологии электронно-цифровой подписи (ЭЦП).

Помимо этого брокерская компания должна предоставлять своим клиентам возможность объединить все активы на основных биржевых площадках на одном счете. Этот механизм позволяет совершать он-лайн-переводы активов клиента с одной торговой площадки на другую (например, из фондовой секции ММВБ на площадку, торгующую акциями «Газпрома»). Помимо упрощения и ускорения сделок для клиента также снижаются и ставки брокерской комиссии за счет объединения оборотов по всем торговым площадкам.